Analisando opção financiamento

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Avaliando opções – Exemplo: Suponha-se que um equipamento custa, à vista, 2. 050,00 milhões. A aquisição deste equipamento no ano de 2. 010 permitirá à empresa vender determinado produto nos anos de 201 1, 2012 e 2013, gerando receitas anuais de 1. 750,00 milhão. O custo do Produto vendido é de 400 mil, nesses mesmos anos. O equipamento será depreciado linearmente, em 3 anos. Os impostos sobre as receitas são o ICMS e o PIS/Cofins, no valor de 14% e 3,65% respectivamente, da receita bruta, e o Imposto de Renda, estimado na ordem de 30% do Lucro antes do Imposto de Renda.

O capital de Giro a ser injetado em 2010 e recuperado S to n ext em 2013 é de 175 mi mil. No entanto, o in equipamento à vista, de 10% ao ano, no va Price de Amortização OF4 p uipamento é de 410 aqui: a aquisição do 3 anos, a uma taxa nto, pelo Sistema ento . com margem de 15%, em 3 anos, a uma taxa de juros de 10% ao ano). Efetuar a montagem do Fluxo de Caixa para o projeto: Suponha-se que um equipamento custa, à vista, 2. 050,00 milhões.

A aquisição deste equipamento no ano de 2. 010 permitirá à empresa vender determinado produto nos anos de 2011, 2012 e 2013, gerando receitas anuais de 1. 50,00 milhão. O custo do Produto vendido é de 400 mil, nesses mesmos anos. O equipamento será depreciado linearmente, em 3 anos. Os impostos sobre as receitas são o ICMS e o PISI Cofins, no valor de 14% e 3,65% respectivamente, da receita bruta, e o Imposto de Renda, estimado na ordem de 30% do Lucro antes do Imposto de Renda.

O capital de Giro a ser injetado em 2010 e recuperado em 2013 é de 175 mil. O valor residual do equipamento é de 410 mil. No entanto, o investidor possui 3 opções aqui: a aquisição do equipamento à vista, a compra financiada (em 3 anos, a uma taxa de 10% ao ano, no valor de 0% do investimento, pelo Sistema Price de Amortização), e o leasing do equipamento . com margem de 15%, em 3 anos, a uma taxa de juros de ao ano).

Efetuar a montagem do Fluxo de Ca’xa para o projeto: 1 – Opção pela compra à vista: A Vista Discriminação ) Receita Bruta (- )lmpostos – Pis/Cofins – ICMS ( = )Receita Líquida ( – ) Custo dos Produtos Vendidos ( – ) Leasing ( = ) Lucro Operacional Bruto ( – ) Outras Despesas Demonstração do Resultado do Exercício 2010 2011 2012 2013 ( – ) Amortizações Despesas Pré-operacionais ( – ) Depreciação ( – ) ) Lucro Antes do Imposto de Renda ( – ) Imposto de Ren Juros ( Pré-operacionais ( – ) Depreciação (- ) Juros ( = ) Lucro Antes do Imposto de Renda ( – ) Imposto de Renda ( = ) Lucro Líquido Fluxo de Caixa do Projeto Entradas ucro Líquido Empréstimos Amortização de Despesas Pré- Operacionais Depreciação Valor Residual Recuperação Capital de Giro 2010 201 1 Saídas Investimentos Amortização de Empréstimos Capital de Giro Reposição de Investimento Fluxo de Caixa Final Fluxo de Caixa Acumulado Resolução Exercicio DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DO EXERCICIO DISCRIMINAÇÃO Receita gruta Impostos PiMC0fins ICMS Receita Líquida Custo Produção Lucro Operacional Bruto Depreciação Lucro Antes do Imposto de Renda Imposto de Renda Lucro Líquido R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 2010 R$ 2011 6. 600. 000,00 R$ 201 2 6. 600. 000,00 R$ 2013 6. 600. 000,00 R$ 2014 6. 600. 000,00 R$ 2015 6. 600. 000,00 R$ (240. 900,00) R$ (240. 900,00 R$ 240. 900,00) R$ (240. 900,00) R$ (240. 900,00) R$ (990. 00 . OOO,00) R$ (990. 00,00) 3. 379. 100,00 R$ 3. 379. 100,00 R$ 3. 379. 1 OO,OO R$ 3. 379. 100,00 R$ (942. 180,00) R$ (942. 180,00) R$ (942. 180,00) R$ (942. 80,00) R$ (942. 180,00) R$ 2. 436. 920,00 R$ 2. 436. 920,00 R$ 2. 436. 920,00 R$ 2. 436. 920,00 R$ 2. 436. 920,00 R$ (731. 076,00) R$ (731. 076,00) R$ (731. 076,00) R$ (731. 076,00) R$ (731. 076,00) R$ 1. 705. 844,OO R$ 1. 705. 844,00 R$ 1-705. 844,00 R$ 1-705. 844,00 R$ 1705. 844,00 A Vista FLUXO DE CAIXA DO PROJETO 201 0 Entradas Lucro Líquido Depreciação Valor Residual Recuperação do Capital de Giro Saídas Investimentos Capital de Giro Fluxo de caixa Final Fluxo de caixa Acumulado 201 1 2012 R$ 2. 648. 24,00 R$ 1. 705. 844,00 R$ 942. 180,00 R$ R$ R$ R$ R$ R$ 2. 648. 24,00 R$ (1. 330. 852,00) R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 2013 2. 648. 024,00 1. 705. 844,00 942. 180,00 2. 648. 024,00 1. 317. 172,00 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 2014 2. 648. 024,00 1. 705. 844,00 942. 180,00 2. 648. 024,00 3. 965. 196,00 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 2015 4. 564. 024,00 1. 705. 844,00 942. 180,00 940. 000,00 976. 000,00 4. 564. 024,00 8. 529. 220,00 R$ R$ 2. 648. 024,00 R$ R$ I . 705. 844,OO R$ R$ 942. 180,00 R$ R$ R$ R$ R$ 6. 626. 900,00 R$ R$ 5. 650. 900,00 R$ R$ 976. 000,00 R$ R$ (6. 626. 900,00) R$ 2. 648. 024,00 R$ (6. 626. 900,00) R$ (3. 978. 876,00) 4DF4

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